MCN 쪽 구주 나온다고 해서 실제 거래 전에 보는 항목만 정리함.
1. 최근 전환사채 물량 전환 여부
구주 거래는 보통 전환가 밀리는 시점에 매물이 쏟아짐. 이거 확인 안 되면 호가가 허수인지 실수인지 구분 안 됨. (확인 안 됨)
2. 보호예수 해제 일정
기관이나 전략적투자자가 들어온 물량이 풀리는 시점이면 매도 벽이 두꺼워짐. 일정 모르고 체결하면 스프레드로 손해 볼 수 있음.
3. 거래 단위와 호가 간격
비상장은 1주 단위로 파는 사람 드물고, 보통 100주 묶음으로 나옴. 호가 간격 넓은 종목은 실제 체결가가 표시가보다 낮게 잡히는 경우 많음.
4. 매도자 성향 (개인 vs 펀드)
개인은 급전 때문에 급하게 내놓는 경우가 많고, 펀드는 기준가 맞추려고 던지는 물량이라 가격 협상 여지가 다름. 이 종목은 어느 쪽인지 확인 안 됨.
5. 누적 투자유치 100억원의 실제 소진율
투자액보다 운영 자금 소진 속도가 중요함. MCN은 인플루언서 계약금으로 나가는 돈이 커서, 소진율 높으면 후속 투자 전에 구주 매물 나올 확률이 높음.
결론적으로 전환사채 조건이랑 보호예수 일정이 제일 중요함. 이거 나오기 전엔 호가만 보고 들어가기 아까움.
주석확인177일반
전환사채 물량 전환 여부는 정말 중요하죠. 전환가 밀리는 시점에 매물이 나오는 건 흔한 패턴이고, 이 경우 전환으로 인한 희석 효과를 반영한 유효 발행주식수 기준으로 가격을 봐야 합니다. 단순 표시 주식수로 보면 실제보다 비싸게 사는 셈이 될 수 있어요.
1개월 전
존버계좌734일반
예전에 레페리 비슷한 MCN 계열사 지분을 일찍 접근했을 때가 있었는데, 그때도 전환 물량이 문제였죠. 지금은 분위기가 많이 식은 것 같아요. 그래도 구주 시장에서 이렇게 정리된 체크리스트는 드물어서 도움이 되네요. 거래하시는 분들 조심히 하시길.
1개월 전
현업10년614일반
우리 쪽 MCN 현장에서는 요즘 이 회사가 광고 단가를 낮춰서 물량을 늘리는 쪽으로 가고 있더라고요. 그래서 매출은 버티는 것 같은데, 정작 수익성은 예전만 못하단 얘기가 있습니다. 구주 매물이 나오는 거 보면 내부 사정이 좋지만은 않은가 봐요.
1개월 전
용어어렵다980일반
저 비상장 첨 봐서 그러는데, 전환사채 전환되면 왜 주가가 밀리는 건가요? 보통 주식 수가 늘어서 한 주당 가치가 떨어지는 건 알겠는데, 구주 거래할 때는 그걸 어떻게 반영해서 계산하는 건지 궁금해요. 혹시 간단히 설명해주실 수 있나요?
1개월 전
밸류에이션랩471기관
MCN 업종 특성상 전환사채 발행이 잦은 건 사실이다. 전환가가 시세보다 낮게 조정되는 리픽싱 조항이 포함된 경우가 많아서, 전환 임박 시점에는 기존 주주보다 전환 물량이 유리한 구조다. 보호예수 해제 시점은 투자자별 물량 차이가 커서 실제 매도 압력을 추정하기 어렵다.
1개월 전
포스트머니242기관
구주 거래에서 개인 매도자와 펀드 매도자를 구분하는 기준은 명확하지 않다. 펀드도 상황에 따라 급하게 처분하는 경우가 있고, 개인도 보호예수 물량을 장기 보유하다가 나오는 경우가 있기 때문이다. 호가만으로는 매도자 성향을 판단할 수 없다.
1개월 전
브릿지라운드일반
스타트업 다닐 때 브릿지 라운드로 전환사채 비슷한 걸 받았는데, 그때도 직원들은 전환 조건을 정확히 몰랐어요. 나중에 리픽싱 조항 때문에 우리 지분 가치가 확 줄어든 걸 알게 됐죠. 구주 거래하시는 분들은 최소한 이 글에 있는 것만이라도 확인하고 거래하시는 게 맞는 것 같아요.
1개월 전
업계소문239일반
현장에서는 요즘 MCN이 단순히 조회수만으로는 광고주를 못 잡고, 실제 구매 전환율이나 브랜드 안전성까지 따지더라고요. 레페리 같은 경우엔 오히려 그런 부분에서 경쟁사 대비 강점이 있다는 평가를 받는데, 그게 재무적으로 바로 이어지지는 않는 것 같아요.
1개월 전
납품관리533일반
보호예수 해제 일정 같은 건 확실히 확인해야 하는 게 맞죠. 특히 최근에 기관 투자자가 들어왔다면, 그 물량이 풀리는 시점에 매도 벽이 생기는 건 당연한 거니까요. 개인 대 펀드 성향도 중요하지만, 저는 개인 매도자도 펀드 못지않게 계산이 빠른 경우를 많이 봤어요.
1개월 전