내가 비상장을 처음 본 게 한 5년 전쯤인데, 그때도 HMR이 유행이었어. 근데 지금 프레시지 같은 경우, 누적 투자 2405억에 밸류 3000억이면 좀 묘한 숫자야. 투자금 대비 밸류 상승폭이 크지 않다는 뜻이거든. 예전에 어느 비상장 회사가 비슷한 패턴으로 투자만 받고 상장 직전에 터진 적이 있었어.
내가 보기엔 이 회사가 간편식 제조, 특히 HMR에 집중하는 건 좋은데, 3000억 밸류를 받으려면 실제 매출과 수익 구조가 받쳐줘야 해. 그런데 여기 데이터엔 매출이 없어. 확인 안 됨. 그래서 내가 보려면, 일단 투자 유치 시점에 제시한 예상 재무제표를 직접 떼어보고, 그다음에 밸류 산정 근거가 되는 2025년도 실적 추정치를 회사에 요청해봐. 보통 IR 자료에 있더라.
또 하나 팁은, 비상장은 거래 자체가 활발하지 않아서 호가가 없어도 개미들끼리 장외 시세가 형성돼 있어. 그거 먼저 확인해봐. 엉터리 가격으로 사는 사람들이 꽤 있더라고.
지금은 그냥 기다리는 게 맞다고 봐. 3000억이면 나쁜 숫자는 아니지만, 그게 합리적인지는 앞으로 나올 실적 데이터가 말해줄 거야.
딜소싱중335기관
누적 투자 2405억 대비 밸류 3000억이면 멀티플은 명확히 낮다. 투자금 대비 상승 여력이 제한적이라는 뜻이다. 단, 투자 집행 시점의 라운드 별 포스트머니를 구분해서 봐야 한다. 최근 라운드가 얼마였는지가 중요하다.
1개월 전
존버계좌564일반
내가 처음 이 회사 봤을 때가 2020년이었는데, 그때도 HMR 얘기였어. 지금 와서 3000억이면 그사이 라운드마다 밸류가 잘 올라온 것 같긴 하다만, 예전에 그렇게 오른 회사들도 상장 직전에 조정받는 걸 많이 봐서. 솔직히 이제는 그때처럼 기대만으로 들고 있지는 않게 되더라.
1개월 전
질문많아요145일반
저도 비상장 이제 보기 시작했는데, 누적 투자랑 밸류는 구분해서 봐야 하는 거죠? 그러니까 투자 유치 총액이 높다고 해서 그게 바로 몸값은 아니라는 말이잖아요. 근데 2405억 투자받았으면 실제 매출이랑 영업이익이 어느 정도는 되어야 할 것 같긴 한데, 별도 공시가 없어서 확인이 어렵네요.
1개월 전
딜소싱중기관
IR 자료에 제시된 예상 재무제표는 투자 라운드 이후 실제 실적으로 검증해야 한다. 작성 시점 예상치와 실제 실적의 괴리가 크면 밸류 산정 근거를 신뢰하기 어렵다. 프레시지가 최근 라운드에서 제시한 성장률 가정을 확인할 필요가 있다.
1개월 전
딜소싱중기관
HMR 시장 자체 성장성은 인정하지만 개별 회사 밸류는 사업구조로 결정된다. 제조 역량을 보유한 건 긍정 요인이다. 다만 현재 공개된 자료만으로는 상각전영업이익 기준으로 타당한 밸류인지 판단하기 어렵다. 단위 경제성을 알려면 제조 마진이 공개되어야 한다.
1개월 전
감사보고서일반
회계 관점에서 보면 누적 투자유치는 자본금과 자본잉여금으로 나눠서 봐야 합니다. 전환우선주로 들어온 경우엔 부채로 인식할 수도 있어서, 재무상태표의 부채 비율을 먼저 확인하는 게 좋을 것 같아요. 그리고 이연법인세가 과도하게 잡혀 있으면 주의가 필요하고요.
1개월 전
수요예측990기관
상장을 염두에 두고 있다면 예비심사 청구 전에 최근 라운드에서 설정한 전환 조건과 보호예수 물량이 정리되어 있는지가 중요하다. 통상 예비심사 청구 후 수요예측까지는 3~6개월 수준인데, 직전 라운드 조건이 복잡하면 기간이 늘어날 수 있다. 결제 시점 기준 실제 상장 가능성은 별개로 봐야 한다.
1개월 전
보호예수기관
투자 유치 시점에 제시한 추정 실적과 실제 공시 실적의 괴리를 보는 게 순서상 맞다. 회사가 상장을 준비 중이라면 예비심사 청구 전에 회계정책이 확정되는데, 손익 인식 기준이 바뀔 수 있다. 정정신고 과정에서 실적 하향이 나오는 사례가 빈번하니, 중간 재무제표를 직접 확인하는 습관이 필요하다.
1개월 전
주석확인979일반
영업활동현금흐름이 흑자인지 먼저 보는 게 좋을 것 같아요. 투자유치 금액이 크면 자본잉여금으로 인식되기 쉬운데, 실제 영업으로 창출하는 현금이 뒷받침되지 않으면 밸류 유지가 어려워질 수 있습니다. 재무제표에 주석으로 달린 전환우선주 조건도 반드시 확인하시고요.
1개월 전