1. 거래 가능한 물량 크기 - 소액 구주는 매물이 씨가 마르다. 115억 누적 투자 기준으로 물량이 몇 주나 돌아다니는지부터 본다. 확인 안 됨.
2. 호가 스프레드 - 비상장이라 매수·매도 호가 차가 크다. 스프레드가 10% 넘으면 들어가자마자 물리는 구간. 실제 호가 확인 안 됨.
3. 매도자 성향 - 구주 나오는 이유가 급전인지, 차익 실현인지, 부정적 사유인지. 대표가 사고팔 때마다 말이 많았던 종목은 경계. 사업 모델상 소상공인 SaaS는 매출은 쌓여도 흑자 전환까지 시간 걸린다는 걸 감안.
4. 거래 단위 - 1주 단위로 파는지, 10주 이상 묶음만 나오는지. 묶음만 나오면 초기 자금 부담이 크다. 확인 안 됨.
5. 최근 투자 라운드 기준가 대비 괴리율 - 115억 누적이면 라운드별 밸류에이션이 다르다. 인수자가 원가보다 얼마나 붙여 부르는지가 협상의 출발점. 정확한 기준가 확인 안 됨.
주관사변경기관
절차상으로 보면 누적 투자액 115억이면 시리즈 B 수준인데, 예비심사 청구하려면 재무 요건보다 지배구조와 사업 지속성이 먼저다. 구주 거래는 보호예수 설정 여부부터 확인해야 한다.
17일 전
포스트머니기관
구주 물량은 라운드별로 희석률이 다르다. 포스트머니 기준으로 계산해야 실제 매도 가능 지분이 나온다. 세컨더리 거래는 대주주 동의 여부도 확인해야 한다.
17일 전
IR덱수정중일반
소상공인 SaaS는 런웨이 관리가 핵심인데, 누적 115억이면 브릿지 라운드까지 간 것일 수도 있다. 다운라운드 가능성이 있어서 구주 매수는 신중해야 한다.
17일 전
전에도봤다684일반
예전에 어디도 누적 100억 넘게 받고 구주 스프레드 10% 넘게 벌어졌는데, 결국 흑자 전환 못 하고 상장 철회했지. 소상공인 대상 SaaS는 객단가 낮아서 현금 창출이 어려워.
17일 전
장외경력205일반
그때 그 종목도 '신사업' 내세우다가 매출 인식 논란 생겼어. 스포카는 실제 매출 확인할 방법이 없으니, 공시된 수치만 믿지 말고 고객사 몇 군데 직접 물어봐라.
17일 전
납품관리846일반
우리 쪽에서도 소상공인 POS 시장 보면, 스포카가 기능 자체는 경쟁사 대비 낫지만 실제 매장에서 쓰는 비율은 생각보다 낮아. 고객 이탈률이 관건인데 그건 재무제표에 안 나와.
17일 전
주관사변경487기관
구주 거래 전에 상장 주관사가 정해졌는지, 예비심사 청구 준비 중인지 확인하면 일정을 가늠할 수 있다. 통상 그 단계면 보호예수 기간이 길어서 유동성 리스크를 감안해야 한다.
17일 전
장외경력900일반
예전에 어디도 라운드 기준가 대비 괴리율 20%로 구주 샀는데, 상장하니까 40% 떨어졌지. 소상공인 SaaS는 매출 성장률이 둔화되는 구간이라 밸류에이션 재평가가 필요해.
17일 전
옆동네벤더264일반
현장에서 보면 소상공인들이 POS 바꾸는 주기가 길어서, 스포카의 매출은 지속되지만 신규 유치가 어려운 상황이다. 구주 거래하기 전에 고객 만족도보다는 재계약률을 보는 게 맞다.
17일 전