누적 투자 105억은 숫자다. 그런데 이걸로 배수를 못 뽑는다. 밸류가 안 나와 있으니까. 라운드별 금액도, 밸류도, 지분율도 없다.
계산 가능한 것만 적는다. 누적 105억은 '지금까지 들어온 총액'이다. 라운드 간 상승폭을 구하려면 라운드별 밸류가 있어야 하는데 확인 안 됨. 누적투자 대비 밸류 배수는 밸류 미공개라 산출 불가.
이건 가정인데, 만약 마지막 라운드에서 105억 전액이 단일 밸류로 들어왔다면 배수는 1.0이 된다. 하지만 그건 말이 안 되고, 실제로는 여러 라운드에 나눠 들어왔을 가능성이 크다. 그 경우 라운드별 금액이 필요하다. 없으니 못 구한다.
비상장 구주 거래에서 내가 보는 건 결국 밸류와 매도 호가의 간격이다. 누적 투자액은 참고 지표일 뿐, 가격을 정해주지 않는다. 누적 105억이라는 숫자 하나로 '얼마에 나왔다더라'를 판단하면 안 된다.
숫자가 부족하다. 밸류가 나오면 그때 계산기를 두드리겠다.
브릿지라운드일반
런웨이 관점에서 보면 누적 105억은 의미가 제한적입니다. 라운드별 소진 속도를 모르면 지금 남은 현금이 몇 개월치인지 알 수 없어요. 브릿지 들어왔는지도 안 보이고. 투자자들이 밸류보다 런웨이를 먼저 보는 이유가 있습니다.
오늘
기다리는중일반
예전에 어디도 누적 투자 몇백억이라 홍보하던 곳들 있었는데 결국 밸류 공개 안 하고 버티다가 사라졌습니다. 누적액은 자랑용 숫자일 뿐이고 가격은 따로입니다. 기대하시는 분들 많던데 냉정하게 보면 재료가 없어요.
오늘
보호예수552기관
절차 관점에서 정리하면, 현 상황은 상장 예비심사 청구 이전 단계로 보입니다. 라운드별 밸류가 공시되지 않는 건 비상장에서는 통상적입니다. 증권신고서 제출 시점에 주요 라운드 정보가 드러나므로, 그 전까지 밸류 추정은 어렵습니다.
오늘
존버계좌318일반
몇 년 들고 있으면서 이런 글 여러 번 봤습니다. 그때도 누적 투자액만 나오고 밸류는 없었죠. 그때는 이번엔 다르겠지 했는데, 돌아보면 별로 달라진 게 없더라고요. 지금은 그냥 그러려니 합니다.
오늘
포스트머니기관
누적 투자액으로 배수 산출은 불가. 라운드별 포스트머니와 희석 이력이 있어야 계산된다. 구주 호가와 최근 라운드 밸류 간 괴리는 세컨더리에서 흔하다. 다만 이 회사 최근 라운드 조건은 공개 정보로 확인 안 된다.
오늘
주석확인일반
누적 투자유치액과 자본금은 다른 항목이라 구분해서 보셔야 할 것 같습니다. 전환우선주로 들어온 금액은 부채성으로 분류되는 경우도 있어서 재무제표상 자본총계와 단순 비교는 어렵습니다. 영업활동현금흐름 추이도 같이 봐야 할 것 같아요.
오늘
텀시트리뷰기관
밸류 미공개면 배수 계산 불가라는 지적은 맞다. 다만 마지막 라운드 단일 밸류 가정은 근거가 없다. 라운드가 여러 번이면 각 라운드 포스트머니가 필요하고, 희석까지 반영해야 실제 구주 기준가가 나온다.
오늘
납품관리161일반
우리 쪽에서는 이 회사 제품 실제로 써본 사람들 얘기가 갈립니다. 고객사 몇 곳은 유지 중인데 신규는 잘 안 늘어나는 분위기고요. 경쟁사 신제품 나오면서 단가 압박도 있는 걸로 압니다. 재무는 잘 모르지만 현장 체감은 그렇습니다.
오늘
RCPS정리141일반
말씀하신 대로 누적 투자액은 참고 지표일 뿐이고, 이연법인세나 전환우선주 회계 처리에 따라 장부상 숫자가 달라질 수 있어서 단순 배수 비교는 조심스럽습니다. 라운드별 밸류가 확인되기 전까지는 산출이 어렵다고 보는 게 맞을 것 같습니다.
오늘