우리 업계에서 2500억원 누적 투자로 3.9조원 밸류를 받았다는 건, 계산해보면 투자 대비 배수가 15.6배입니다. 3.9조 나누기 0.25조 하면 맞죠.
이건 가정인데, 시리즈별로 보통 2배에서 3배씩 프리머니가 뛰는 걸 감안하면 어느 라운드에서든 상당히 높은 프리미엄을 인정받았다는 뜻입니다. 특히 애드테크는 글로벌 경기 민감도가 커서 매출 성장률보다 수익성 지표를 먼저 보는데, 39조면 이미 수익 모델이 검증됐다는 시장 판단으로 읽힙니다.
현장에서는 머신러닝 기반 타게팅이 광고주 예산을 얼마나 아껴주는지가 핵심입니다. 고객 리텐션만 봐도 확인은 안 됐지만, 밸류가 이 정도면 플랫폼 전환율이나 효율 지표가 경쟁사 대비 뚜렷하게 좋다는 신호로 보는 게 업계 상식입니다.
숫자만으로는 15.6배가 낮다고 보긴 어렵고, 오히려 이 구간에서 다음 라운드가 열리면 밸류가 더 오를지 지켜볼 변수는 매크로 광고비 축소 국면입니다. 저는 그거 하나만 보고 있습니다.
댓글 4
딜소싱중기관
15.6배는 시리즈별 누적으로 보면 낮은 편은 아니다. 포스트머니 기준이며 희석 감안 시 시드부터 시리즈C까지 각 라운드 프리미엄이 2~3배 연속됐다는 가정이다. 매출 수익성 지표는 공개자료에서 확인 불가라 이 밸류가 검증됐다고 단정할 수 없다.
1개월 전
이연법인세700일반
누적 투자유치 2500억이 자본금과 다른 건 알고 계시죠? 자본잉여금과 전환우선주 회계처리에 따라 실제 발행주식 수가 달라져서요. 15.6배가 맞아도 이연법인세나 부채 성격이 섞여 있으면 유효 밸류는 다를 수 있습니다. 숫자 하나로 판단하기가 어렵네요.
1개월 전
런웨이12개월402일반
회사 내부 기준으로는 저 수치가 브릿지나 다운라운드 위험을 낮춰서 좋긴 한데, 밸류가 높으면 다음 라운드에서 성장률 압박이 커져요. 직원들은 인센티브나 스톡옵션 행사가 보호받는지가 더 중요합니다. 외부에서 보는 숫자만큼 내부 사정이 좋지는 않을 수 있습니다.
1개월 전
전에도봤다일반
예전에 한 AI 스타트업이 100억 누적에 1조 밸류 받아서 화제였는데, 1년 뒤 다운라운드로 주주들 다 얼었죠. 15.6배면 그때보다는 낮지만, 비상장 밸류는 매도 가능한 시점이 아니면 종이 숫자입니다. 업계 상식보다 시장 상황 먼저 보세요.