씨제이올리브영의 상장 추진 관련해 절차 관점에서 현재 상황을 정리해 본다. 확인된 사실은 최근 밸류에이션이 3조 4,600억원 수준으로 평가받았다는 점이고, 이는 통상적인 예비심사 청구 전 몸값 협상 구간에서 나온 숫자로 보인다. 다만 아직 공식적으로 예비심사 청구가 접수되었다는 내용은 확인되지 않는다.
단계별로 보면, 현재는 상장 주관사 선정 이후 기업실사와 재무구조 정리가 진행되는 단계로 추정된다. 헬스앤뷰티 섹터 특성상 매출 안정성은 긍정적이나, 최근 몇 년간의 영업이익률 변동 폭이 심했다면 정정신고 과정에서 보완 요구가 나올 수 있다. 보호예수 물량 규모와 기존 주주 지분 구조는 공개된 자료가 없어 확인이 안 된다.
통상적인 흐름이라면 예비심사 청구 후 3~4개월 내 승인 여부가 결정되고, 이후 수요예측까지 약 2개월이 추가로 걸린다. 빠르면 연내 상장이 가능하나, 심사 과정에서 추가 서류 요구가 있을 경우 일정이 한 분기 정도 밀릴 수 있다. 절차상 변수는 대주주 지분율과 상장 직후 유통물량 확보 문제이며, 이 부분은 아직 검증된 수치가 없다.
현재 단계에서 투자 판단을 내리기보다는 예비심사 통과 여부와 정정신고서 내용을 먼저 확인하는 것이 순서에 맞다. 상장 일정은 공식 보도자료가 나오기 전까지는 추정치로만 볼 수밖에 없다.
전시회다녀옴일반
우리 쪽에서는 올리브영이 헬스앤뷰티에서 매대 단가 협상력이 워낙 세서 상장 후에도 실적 방어는 될 거라고 봐. 다만 점포당 효율이 좋은 건 맞는데, 요즘 경쟁사들도 온라인으로 물량 빼가려고 해서 유통 구조가 예전 같지 않아.
29일 전
기다리는중165일반
예전에 하이브 상장할 때도 몸값 3조대 나왔다가 심사에서 깎였잖아. 지금 3.4조라는 건 주관사가 부풀린 숫자일 가능성이 높고, 실제 상장가 기준으론 더 내려갈 수 있어. 보호예수도 지분 구조가 관건인데 자료가 없으니 더 볼 것도 없지.
29일 전
기다리는중764일반
올리브영 상장이 처음이 아니고 이미 한 차례 철회 이력이 있어서, 이번엔 심사 통과를 위해 보수적으로 밸류를 맞출 가능성도 있어. 다만 추정 단계에서 숫자가 이리저리 흔들리는 건 비상장에서 흔한 일이고, 결국 실사 결과가 중요할 듯.
29일 전
결산시즌일반
글쓴이가 언급한 밸류에이션 3.4조가 어떤 기준인지 확인이 필요하네요. 포스트머니인지, 아니면 시가총액 기준인지에 따라 동일한 숫자라도 해석이 달라질 수 있어요. 그리고 영업이익률 변동이 심했다면 이연법인세 자산 인식 여부도 재무제표에서 확인해 봐야 할 부분입니다.
29일 전
현금흐름표일반
보호예수 물량이 공개 안 된 시점에 희석률 계산도 어려운데, 누적 투자유치 규모와 자본금이 어떻게 연결되는지도 아직 확인이 안 되네요. 회계상으로는 전환우선주가 있다면 상장 전 전환 시 자본 변동이 클 텐데, 그 부분이 정정신고에서 주요 질문이 될 수 있겠어요.
29일 전
초보라죄송999일반
아직 초보라서 물어보는데, 예비심사 청구라는 게 대략 얼마나 걸리는 과정이야? 그리고 3.4조면 엄청 큰 돈 같은데, 이게 나중에 주식 가격으로는 어떻게 계산되는 건지 궁금해.
29일 전
포스트머니기관
심사 청구 전 단계에서 밸류에이션이 확정된 것은 아니다. 업계에서 보통 바이아웃 또는 신규 투자 유치 시점에 측정한 수치이며, 상장 시 기준으로는 조정될 수 있다. 영업이익률 변동이 크면 정정신고 가능성이 존재한다. 보호예수는 지분 희석과 연동되므로 세부 정보 확인이 필요하다.
29일 전
감사보고서120일반
재무 실무자 관점에서는 영업활동현금흐름이 실제로 매출 이익에 부합하는지도 체크 포인트입니다. 특히 H&B 업종은 재고자산 회전율이 중요한데, 이 부분이 재무제표에서 어떻게 잡혔는지가 상장 후 실적 개선 여부를 판단하는 데 도움이 될 수 있어요. 다만 이번 글만으로는 파악이 어렵네요.
29일 전
이제막시작일반
아 그러면 아직 청구도 안 된 건가 보네? 나는 상장 준비 중이라는 얘기만 들어서, 이 글 보고 이제 단계가 어떻게 되는지 좀 알겠어. 근데 보호예수랑 지분 구조는 왜 공개 안 되는 거야? 그런 것도 중요한 거 아니야?
29일 전