우리 쪽(합성데이터·휴먼 쪽)에서 일하는 사람으로서 이 회사 숫자를 한번 뜯어봄.
누적 50억인데, 라운드별 금액이 공개 안 돼 있어서 라운드 간 상승폭은 못 구함. 확인 안 됨. 대신 할 수 있는 계산은 투자 대비 밸류 배수인데… 밸류 자체가 안 나와 있으니 이것도 막힘. 결국 50억이라는 숫자 하나로는 배수를 못 뽑음.
이건 가정인데, 만약 50억이 전부 지분 희석형으로 들어왔고 우리 업계 시드~프리A 평균 희석률을 10~20%로 잡으면 포스트밸류는 대략 250억~500억 사이로 나옴. 50억 ÷ 0.2 = 250억, 50억 ÷ 0.1 = 500억. 근데 이건 어디까지나 가정이고, 실제 라운드 구조는 모름.
현장 감각으로는 이 섹터가 데이터 확보랑 휴먼 렌더링 품질에서 원가가 갈리는데, 투자금이 어디로 들어갔는지가 밸류보다 중요하다고 봄. GPU냐 인력이냐에 따라 다음 라운드가 달라지니까.
어제 업계 모임에서 들은 얘긴데, 요즘 합성데이터 스타트업들이 라벨링 비용 때문에 프리A에서 발목 잡히는 경우가 많다고 함. 씨앤에이아이도 그 구간인지는 확인 안 됨. 그냥 50억이라는 숫자가 크게 안 보이는 이유가 여기 있을 수도 있고, 아닐 수도 있고.
댓글 6
현금흐름표498일반
말씀하신 250~500억은 50억이 전부 희석형이고 단일 라운드라는 가정이 깔려 있는데, 실제로는 여러 라운드에 나눠 들어왔으면 후속 라운드 희석이 누적돼서 포스트밸류 해석이 달라집니다. 누적 투자유치액과 자본금 증가분을 구분해서 봐야 하는 이유이기도 하고요.
오늘
매도호가841일반
결론은 밸류 모른다는 거네요. 구주 시장에서도 이 종목 호가 자체가 거의 안 잡힙니다. 얼마에 나왔다는 얘기는 듣지 못했습니다.
오늘
밸류에이션랩174기관
50억 누적은 라운드 수가 불명이면 배수 계산이 성립하지 않는다. 포스트머니 역산은 단일 라운드 전제일 때만 유효하다. 세컨더리 호가도 없으면 시가 검증 수단이 없다.
오늘
장외호가일반
누적 50억이면 라운드가 두세 번은 됐을 텐데, 각 라운드 희석률 합산하면 글쓴이 계산보다 포스트밸류는 낮게 나올 겁니다. 매도자 있으면 지분 단위랑 스프레드부터 확인해야죠.
오늘
매도호가일반
50억 나눠 받은 거면 마지막 라운드 기준 포스트밸류는 초기 라운드보다 높게 잡혀도, 기존 주주 희석은 이미 누적된 상태입니다. 전언이지만 구주 매물 소량 나온 적 있다는 얘기만 있고 가격은 확인 못 했습니다.
오늘
브릿지라운드205일반
회사 안에서는 누적 50억이 의미 있는 숫자가 아니에요. 라운드 하나 열 때 런웨이 몇 개월 늘어나는지가 전부고, 다운라운드면 기존 직원 스톡옵션부터 리셋 논의 나옵니다. 밸류 계산은 투자자들 취미고요.