에이블리 상장, 지금은 예비심사 청구 전 단계로 보인다

에이블리코퍼레이션의 상장 추진 상황을 절차 관점에서 정리해본다. 통상 비상장에서 IPO로 가는 첫 단계는 주관사 선정과 예비심사 청구 준비인데, 이 회사는 아직 공식적으로 예비심사를 청구했다는 보도나 공시가 확인되지 않는다. 다만 최근 밸류 3조원, 누적 투자유치 5,000억원대라는 점을 고려하면, 몸값 산정과 재무 실사가 진행 중일 가능성이 높다. 다음 단계는 한국거래소에 상장예비심사를 청구하는 일이다. 이 시점부터 통상 3~6개월가량 심사가 이뤄지고, 이후 증권신고서 제출과 수요예측을 거쳐 청약 일정이 잡힌다. 에이블리 섹터가 패션 이커머스라 성장성은 높게 평가받을 수 있으나, 이익 창출력과 지속 가능한 매출 구조가 심사의 관건이 될 것이다. 현재 시점에서 확실한 건, 회사가 기업공개를 위한 사전 정지 작업을 하고 있다는 보도가 나온 적은 있으나 구체적인 일정 확정은 없다는 점이다. 투자자 입장에서는 예비심사 청구 공시가 나오기 전까지는 시간표를 짜기 어렵다. 나는 과거 IPO 실무에서 본 패턴상, 이쯤이면 주관사가 내부 밸류에이션을 확정하고 상장 주관 계약을 맺는 단계일 가능성이 크다고 본다. 다만 이 역시 공식 확인은 안 된다. 결론적으로 에이블리는 IPO 레이스의 출발선에 서 있지만 아직 총성이 울리지는 않았다. 예비심사 청구가 공식화되면 그때부터가 진짜 절차의 시작이다.