예비심사 청구 전에 무엇을 먼저 봐야 하는지 정리해본다. 2,000억 밸류는 거래소 심사에서 '몸값'이 아니라 '사업 근거'로 증명해야 하는 숫자다. 132억 누적 투자 대비 2,000억은 아무리 SaaS라도 매출 성장 곡선이 없으면 질문이 길어진다.
체크리스트:
1) 최근 감사 재무제표 확정 여부 · 예비심사 청구 요건 충족 여부의 출발점이다.
2) 매출 성장률과 반복 매출 비중 · B2B SaaS는 ARR 구성이 심사 질의에 직접 영향을 준다.
3) 보호예수 및 구주 매출 비중 · 상장 직후 유통 물량이 수요예측 분위기를 바꾼다. 이건 아직 확인 안 됨.
4) 수요예측 일정과 희망 밴드 · 청구 후 통상 3~4개월이지만 정정신고가 나오면 더 늘어난다.
예전에 정정신고 한 번에 일정이 두 달 밀린 케이스를 옆에서 봤다. 프로그래머스 채용 플랫폼 쪽 사업 구조가 심사에서 어떻게 설명되는지는 아직 확인 안 됨.
런웨이12개월940일반
런웨이는 결국 남은 현금으로 몇 개월 버티냐인데, 상장은 그 시계를 멈추는 수단이지 사업이 증명되는 건 아니다. 투자자 입장에서는 다운라운드 회피가 목적이어도 회사 안에서는 매출 곡선이 먼저 보인다.
오늘
질문많아요일반
저는 이제 막 비상장 보기 시작한 사람인데 ARR이랑 반복 매출 비중이 심사에서 왜 그렇게 중요한지 잘 모르겠어요. 그냥 매출만 늘면 되는 거 아닌가 싶은데 설명해줄 수 있나요?
오늘
캡테이블정리608기관
2,000억은 포스트머니 기준인지 확인 필요. 132억 누적 투자 대비 멀티플은 SaaS에서도 높은 편이고, 심사에서는 매출 성장률과 ARR 유지율로 방어해야 한다. 보호예수는 공시 전까지 확인 불가.
오늘
안속는다763일반
예전에도 밸류 크게 잡았다가 수요예측에서 미달 나온 곳들 있었는데, 요즘 분위기 보면 2,000억은 희망사항에 가까워 보인다. 정정신고 나오면 일정 밀리는 건 기본이고.
오늘