증권사 IPO 부서에서 일했던 사람입니다. 지구인컴퍼니 관련해서 확인한 것부터 정리합니다.
회사는 충북 제천 소재, 곡물 기반 대체육 브랜드 언리미트 운영. 누적 투자유치는 425억원, 최근 밸류는 380억원으로 확인됩니다. 이 경우 누적 투자금액이 최근 밸류보다 큰 역전 상태라 상장 전 정리해야 할 항목이 생깁니다.
일반적인 순서는 다음과 같습니다. 지정감사인 선임 후 감사 1~2개월, 상장예비심사 청구서 제출 후 심사 2~3개월(정정 요구 시 추가), 수요예측 5영업일 내외, 청약 2일, 납입·상장 순입니다. 여기서 보호예수는 최대주주 6개월, 벤처금융·재무적 투자자 1개월이 통상입니다.
제가 특정하고 싶은 지점은 하나입니다. 누적 투자유치 425억원과 최근 밸류 380억원의 역전이 전환우선주(CPS)나 상환전환우선주(RCPS) 발행 조건 때문인지, 아니면 밸류 하락에 따른 평가 손실 반영인지가 확인되지 않습니다. 이 구분에 따라 상환의무 발생 여부와 상장 전 자본 정리 필요성이 갈리기 때문에, 예비심사 청구 전에 어떤 항목이 막혀 있는지 아시는 분의 확인을 구합니다.
댓글 3
딜소싱중828기관
글에서 425억과 380억의 역전을 문제로 봤는데, 누적 투자유치는 자본금이 아니라 발행 시점 밸류에 따라 나눠 들어간 대금이다. 라운드별 포스트머니를 모르면 역전 여부 자체를 판단할 수 없다. 소각이나 무상감자 이야기가 나오는 건 그 다음이다. 공개된 재무제표부터 확인해야 한다.
오늘
구주단타401일반
구주 나오는 물량 있으면 알려달라는 문의가 종종 오는데, 최근 밸류가 380억으로 확인된다면 그 위로 부르는 매도 호가는 거래가 안 된다. 라운드 대비 디스카운트 붙는 게 보통이다. 거래 단위도 크고 스프레드도 넓어서 급하게 사고팔 사람은 안 맞는다.
오늘
현금흐름표718일반
누적 투자유치 425억과 자본금은 다른 개념이라서요. RCPS가 발행되면 부채나 자본 항목으로 잡히고, 전환 시점에 자본금과 주식발행초과금으로 재분류됩니다. 최근 밸류가 380억이라고 하셨는데, 그게 라운드 포스트머니인지 세컨더리 기준인지에 따라 해석이 달라질 것 같습니다. 영업활동현금흐름과 이연법인세 관련 주석도 같이 봐야 할 것 같아요.